【期現套利是什麼？】Pionex 低風險的加密貨幣投資，年化 15~50% 的套利工具！

最後更新日期：2021 年 6 月 13 日

期現套利是什麼？ 加密貨幣的低風險穩定投資方式？

本文會跟教你如何透過 Pionex 派網的期現套利機器人，打造低風險穩定的投資策略。

近期加密貨幣的熱度非常的高，就連傳統金融的機構也接二連三的進場佈局投資，然而一般人接觸的資訊不夠多元也不夠快速，聽聞加密貨幣的消息皆認為是高風險波動劇烈的投機商品避而遠之。

但只有深入瞭解後，才知道其實加密貨幣的市場中也擁有低風險的投資方式－「期現套利」，其背後運用期貨與現貨對沖原理來獲取資金費率。

 

期現套利是什麼？如何運作？

首先我們先瞭解何謂「期現套利」，我們將名詞拆開來看，即是「期貨」市場和「現貨」市場出現價差時去套利的一個方式，簡稱期現套利。

那為什麼會有這個價差呢？因為期貨本身是一個「未來合約」可以做多（看漲獲利），也可以做空（看跌獲利）。

然而現貨無法做空，那在市場長期看漲多頭的情況下，較少人會選擇做空，此時期貨市場的熱絡會使價格溢價於現貨。

為了平衡這個市場價差過大的問題，做多方必須付予做空方資金費率，一來增加做多方的成本，也變相鼓勵做空方，使期貨價格收縮靠近現貨價格來降低價差。

我們可以用簡單的圖示來表達期貨市場的常態機制（做多市場較旺盛）：

反之若市場反轉，做空的情緒濃厚則會變成做空方付予做多方資金費率。

 

何謂「資金費率」

前面文中提到做多方必須給予做空方資金費率，而這個資金費率又是什麼呢？

在 Pionex 派網合約中的資金費率是基於幣安（Binance）的券商系統，在幣安加密貨幣券商的系統中，有個獨特的合約叫「永續合約」，意即沒有交割日、到期日、且7*24小時合約皆持續運作。

而根據永續合約的規則，做多方每日必須支付 0.03% 的基本固定利率，系統分成每八個小時收取一次，每次 0.01%。

 

加密貨幣市場獨有的「永續合約」

一般的期貨合約市場中，會透過交割日來達到價格收斂減低合約與現貨價差的方式，因為交割日會以現貨的價格去做結算，所以當市場過熱的時候我們時常會聽到交割日前夕的拋售下跌風險。

但是在幣圈中的永續合約，是沒有到期日的期貨合約，既然沒有到期的交割日，長期看漲的情況下期貨與現貨的價差就會越來越大，所以強制收取的「資金費率」就是用來平衡市場偏離。

有了這獨有的永續合約以及資金費率，我們就可以利用這個市場的機制來進行低風險的套利，每天定時都可以收取資金費率的利息，各位想想是不是很像包租公、包租婆呢？

 

期現套利是如何運作的呢？

我們為了套利「永續合約」中做多方必須付予做空方的資金費率，在現貨市場中買入現貨（做多）以及期貨永續合約（做空）來達到對沖（一漲一跌）效果。

這樣一來不管市場如何變化，本金都不會有虧損的方法，同時又獲得空倉部位的資金費率。

以下我們也用簡單的圖示表達：

 

期現套利的優點

較不受市場價格波動影響、穩定獲利

瞭解完原理後可以知道，期現套利本身的風險極低，在做多與做空的部位都已經是平衡狀態，我們就是固定每天收取資金費率，穩定獲利，讓你不用在意漲跌時心情七上八下的不安。

而我們需要注意到的是，在永續合約 0.03% 固定基本利率的機制下，若期貨與現貨價差過大時，資金費率越高，價差越小時，則資金費率越低，意即在這個固定基本利率的基礎上還會有浮動費率的空間在。

 

落實躺著賺錢，市場機制下收取利息的被動收入

投資最大的目的以及目標，就是省下最多的時間得到穩定的報酬率，既可以穿梭在牛熊之間，當海水退潮時褲子也還在！

資金費率的機制是為了公平的永續合約交易市場下所誕生的規定，是必須也是必要的存在，然而只要跟著遊戲規則走，便能將風險持續降低，並從中獲利。

綜合期現套利的優點，不看市場波動、固定收取資金費率，非常適合剛接觸加密貨幣市場的新手，以及沒時間研究趨勢投資，或者不擅長判斷市場現在到底是看多還是看空情緒的投資人。

 

期現套利的缺點與風險

既然前面提到期現套利的對沖不失本金虧損的原理，加上加密貨幣市場獨有的永續合約來套利，列出了這麼多的優點，那究竟有什麼風險及缺點存在呢？

我們來挑出最大的缺點及風險，讓大家一起來思考這樣的風險是屬於高還是低，也能整體了解期現套利的每個環節。

負資金費率

市場風向劇變，讓原本是領取資金費率的一方，變成要付予的那方。

長期看漲的情況下，市場中做多方會是大多數人，必須支付資金費率給做空方，所以正常情況下我們使用期現套利時是獲取資金費率的。

但是如果市場突然不看好，嚴重看空的話，導致做空方變成多數人，就要付資金費率給做多方了。

 

爆倉風險

使用手動操作期現套利，市場上漲情況時，永續做空合約會有爆倉的風險。

許多投資人會自行操作期現套利，雖然現貨做多與做空合約對沖降低讓本金不至於虧損，但單就做空合約的角度而言，幣價若上漲到強平價時就會爆倉，做空合約資金損失歸零。

所以為了讓更多投資人上手加密貨幣的市場，減低更多虧損的風險，接下來將要介紹Pionex期現套機器人。

不只有清楚的提示現階段是否為獲利的多數方，當遇到突然上漲的行情還能自動調整倉位，不必自己手動操作，也不用擔心永續做空合約爆倉資金虧零的危機！

 

Pionex 派期現套利機器人教學

聽完上述的內容，是不是還覺得頭昏眼花？是不是認為要自己操作買入呢？

當然如果你是高手的確是可以自行操作，但是對新手而言這可是魔王等級啊！

以下是 Pionex 期現套利機器人示範操作步驟：

step 1

進入 Pionex 派網後點選量化交易的頁面後，選擇創建機器人就會看到以下圖示。

Pionex 總共有 12 種投資工具，本文介紹其中一種「期現套利機器人」。

如果還沒有註冊 Pionex，可以看 Pionex 派網評價與註冊教學。

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step 2

選擇幣種，操作上我們不需要買入現貨和永續做空合約，只需要選擇想要的幣種，其他的參數設定皆有官方預設不用擔心。

也順便推薦新手可以選擇 ETH2X（以太幣 2 倍槓桿），長時間做多合約都為多數方，收取穩定的資金費率。

 

step 3

期現套利機器人建立好之後，就會出現一個漂亮的機器人運作視窗，顯示所有的資訊，包含投資額、套利利潤及總利潤，下一次資金費率也一目瞭然。

而且點選訂單詳情，還可以看到下一次預期套利收益，以及每天三個時段 00:00、08:00、16:00 的歷史紀錄。

 

step 4

在機器人視窗中，按下更多操作，不僅有可以隨時加倉、減倉的功能，隨時投入更多資金或者提取部分資金。

最重要的是提取利潤，不用關閉機器人就能夠完成，靈活的運用資金，就好像會自己生錢的錢包一樣！

 

Poinex 期現套利機器人的自動調倉

我們前文提到手動操作最大的風險之一，當市場過熱幣價上漲時，永續做空合約的爆倉危機，

老手可能還有辦法自行操作避掉風險，新手可是會措手不及的啊！

好在有機器人，在距離強平價爆倉前 5% 時，會自動調整現貨與永續合約，調整一個新的強平價，讓機器人持續運作收取資金費率。

這是只有 Pionex 派網期現套利機器人才有的特別功能！

 

Pionex 期現套利開關單時機

期現套利機器人是非常靈活運用的，上述提到它就像錢包一樣，不過相信很多人看到這邊會疑問：

「既然不受幣價波影響，長時間又是收取資金費率的一方，為何還會有開關單的時機呢？」

資金費率好時放著賺錢，不好時拿出來開單佈局現貨，達到最佳的資金利用率。

資金利用率如何最大化不浪費，在進入加密貨幣的市場後， 可以感受到市場熱絡與否，當行情很好的時候，相信許多人都不敢進場追高吧！

在投資觀念的角度來說，也不宜做進場的操作，可能一不小心就住套房了呢！

所以這時候就非常適合開 Pionex 派網期現套利機器人，也因為此時的資金費率好，可以套利到更高的收益。

相反的，如果遇到市場下跌、幣價的回檔修正時，資金費率就沒那麼好，就是進場開設網格天地單的好機會喔！

 

結論

閱讀完本文的你們，有沒有對加密貨幣市場高風險的刻板印象改觀呢？

Pionex 派網所開發的期現套利機器人不只幫助了新手簡單上手，也讓更多老手投資人來說是一大福音啊！

雖然不比持有單純現貨的漲幅價值來的高，但是可以安心睡覺，不用殺盡殺出每天提心吊膽的，年化報酬率還有 15%~50%，是一個非常實用的投資工具！

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